テスラ (TSLA) 2021 年第 4 四半期決算と電話会議の記録

テスラは最新の決算報告を発表したばかりで、株価は時間外取引で反応している。同社は2021年第4四半期に1株あたり2,54ドルの収益と177億ドルの売上高を報告したが、いずれの指標もウォール街の予想を上回った。 EPS の数字は、1 株あたり 2.71 ドルという高値の数字を下回っています。以下のこの記事の重要な詳細をすべて確認してください。

Shacknews Twitch チャンネルでテスラ (TSLA) の 2021 年第 4 四半期決算カンファレンスコールを聞いてください。

TSLA 2021 年第 4 四半期のカンファレンスコールは、シャックニュース Twitch チャンネル。そういったことに興味のある方はお立ち寄りください。

テスラの2021年第4四半期決算発表

ハイライト

現金

• 第4四半期の設備投資を差し引いた営業キャッシュフロー（フリーキャッシュフロー）は28億ドル
• 第 4 四半期の現金および現金同等物は合計で 15 億ドル増加し、176 億ドルになりました。

収益性

• 収益性 GAAP 営業利益は 26 億ドル。第4四半期の営業利益率は14.7%
• GAAP純利益は23億ドル。第 4 四半期の非 GAAP 純利益 (旧 SBC1) 29 億ドル
• 第 4 四半期の GAAP 自動車粗利益率 30.6% (クレジット控除後 29.2%)

運営

• 2021年に94万台の納車を記録
• 2021 年第 4 四半期の年間車両生産稼働率は 122 万台以上

まとめ

2021年はテスラにとって飛躍の年となった。電気自動車の実現可能性と収益性については、もはや疑いの余地はありません。最新の利用可能なデータ (2) に基づくと、2021 年の納入台数は 87% 増加し、全量産 OEM の中で最高の四半期営業利益率を達成しました。これは、EV が内燃機関車よりも収益性が高いことを示しています。

さらに、新しい工場の建設やその他の資本支出に65億ドルを費やした後、2021年には55億ドルのGAAP純利益と50億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました。

2021 年が成功裏に終わった後、私たちの焦点は未来に移ります。私たちは、オースティンとベルリンの新しい工場での生産を拡大するだけでなく、フリーモントと上海にある既存の工場の生産量を最大化することによって、できるだけ早く生産量を増やすことを目指しています。私たちは、EV市場における競争力は、サプライチェーン全体で生産能力を追加し、生産を拡大できるかどうかによって決まると考えています。

完全自動運転 (FSD) ソフトウェアは、引き続き当社の主な焦点分野の 1 つです。時間が経つにつれて、当社のソフトウェア関連の利益は当社全体の収益性を加速させるはずです。さらに重要なことは、FSD は自動車の安全性を向上させるだけでなく、自動車の利用率を高めることで世界の持続可能なエネルギーへの移行をさらに加速するための重要な要素であるということです。

2021 年は当社にとって決定的な年でしたが、私たちはまだその旅のごく初期段階にいると考えています。ご参加いただきありがとうございます。

財務概要

収益

• 第 4 四半期の総収益は前年比 65% 増加し、177 億ドルとなりました。前年同期比では、収益は次の項目によって影響を受けました。
  • 車両納入の増加
  • ビジネスの他の部分の成長

収益性

• 第 4 四半期の営業利益は前年同期と比較して 26 億ドルに改善し、営業利益率は 14.7% となりました。この利益水準は、最後の 2 つの運用マイルストーンが実現可能性が高まったことにより、第 4 四半期に 2018 年の CEO 賞である 2 億 4,500 万ドルに起因する SBC 費用を負担しながら達成されました。前年同期比の営業利益は主に以下の項目による影響を受けました。
  
  • 車両あたりのコスト (COGS) をさらに削減
  • 車両納入の増加
  • 自動車リース事業およびサービス・その他事業の収益性向上
  • 販管費の増加は主に2012年のCEO賞オプション行使に伴う給与税3億4,000万ドルによるもの
  • 原材料、商品、物流コストの上昇と迅速化のコスト
  • 特定の車両バッチに関連する保証およびリコール費用の増加

現金

• 四半期末の現金および現金同等物は、前四半期比15億ドル増加して176億ドルとなりました。これは主に28億ドルのフリー・キャッシュ・フローによるものですが、純負債とファイナンスリース返済の15億ドルで部分的に相殺されました。車両およびエネルギー製品への融資を除く当社の負債総額は、2021年末時点でわずか14億ドルまで減少しました。

見通し

音量

• 私たちはできるだけ早く製造能力を拡大する予定です。複数年にわたって、車両納入件数は年間平均 50% の増加を達成すると見込んでいます。成長率は、当社の設備能力、運用効率、サプライチェーンの能力と安定性に依存します。サプライチェーンが主な制限要因となったため、当社の工場は数四半期にわたって生産能力を下回って稼働しており、この状況は2022年まで続く可能性が高い。

現金

• 当社には、製品ロードマップ、長期的な生産能力拡張計画、その他の費用に資金を提供するのに十分な流動性があります。

利益

• 当社は製造コストと運用コストを削減するためのイノベーションを継続的に実行していますが、時間の経過とともに、ハードウェア関連の利益がソフトウェア関連の利益の加速を伴うと予想しています。

製品

• オースティンとベルリンでの生産増加のペースは、新しい場所での多くの新製品や製造技術の導入の成功、サプライチェーン関連の継続的な課題、地域の許可によって影響を受けるでしょう。当社はサイバートラックの工業化を進めており、現在モデル Y に続いてオースティンで生産される予定です。

Tesla の 2021 年第 4 四半期決算リリースの詳細については、次のリンクをご覧ください。投資家情報ウェブサイト。テスラ（TSLA）の株価は、本日のレポート発表後に当初下落したが、その後回復した。

投資家やトレーダーは今後も注目しているだろう。TSLA 2021 年第 4 四半期決算報告電話会議東部標準時午後 5 時 30 分に開始する予定です。 Twitch でライブストリームを視聴するか、ここで通話と Q&A セッションの記録をご覧ください。

テスラ (TSLA) 2021 年第 4 四半期の電話会議記録

電話会議は東部時間午後5時30分に開始される予定で、イーロン・マスク氏も出席する予定だ。

• 電話は午後 5 時 30 分から始まります
• イーロンの冒頭の挨拶
• 2021 年に販売量が 90% 増加
• 2021 年第 4 四半期に業界最高の営業利益率を達成
• 純利益は 55 億ドルで、テスラは全歴史を通じて黒字を達成
• テキサスとベルリンが車両生産を開始
• 最も重要なことではありません
• 量産は依然として大きな目標である
• テキサス州は 4680 個のセルを備えたモデル Y を製造しています
• 新しい工場の所在地を発表する準備はできていないが、2022 年に新しい工場を発表することを検討している
• 2022 年にはサプライチェーンが根本的なリミッターとなる
• チップ不足は昨年より改善、依然として問題
• 昨年は予測が難しかった
• 今年は少しでも楽になるといいですね
• それにもかかわらず、私たちは大幅な成長が見込まれると予想しています
• 2022 年の成長率は引き続き 50% を大きく上回ると予想されます
• FSD は依然として注目されています
• ロボタクシーTAM「ナッティ・グッド」
• 今年はFSDを達成できると確信しています（笑）彼はいつもそう言います）
• 無線アップデートにより自動運転になる車は、顧客にさらなる価値を提供します
• 製品ロードマップの最前線では、話すべきことがかなりたくさんあります
• 彼らが取り組んでいることすべてを詳しく説明するつもりはない
• 今年のテスラの基本的な焦点は生産量の拡大です
• 2021 年と 2022 年の両方で、新しい車両を導入した場合、当社の総車両生産量は減少します。
• 去年新しい車を持っていたら、総生産高は同じだったでしょう
• 今年は新車種の導入は予定しておりません
• 新製品の開発は継続しますが、生産は待機します
• 経済の根幹は労働です
• Optimus ロボットはこれに対処します
• イーロンはロボットを非常に重要なものと考えている
• CFOのザックも電話に応じる
• 4680 パックのコスト改善に取り組んでいます
• 2022 年でもチップは制限されると予想しています - Elon
• それが私たちの焦点の原動力です
• チップ制限は2023年に緩和されるはず
• ザックの追加の冒頭発言
• 2021 年はテスラにとって財務的に変革の年でした
• 自動車の粗利益は6ベーシスポイント増加
• 上海工場の輸出活用が貢献
• 規制上の信用が会社の収益に占める割合は比較的小さい
• 2021 年第 4 四半期の自動車利益率は過去最高
• サプライチェーンの問題と港の混雑が第4四半期のコストを早める影響を及ぼした
• 2012 年からの CEO オプションにより、イーロン氏が報酬を得たため、会社に 7 億ドル近くの費用がかかりました...
• 2022 年はテスラにとってさらに重要でエキサイティングな年となることが予想されます
• イーロンが述べたように、成長のペースはサプライチェーンに依存します
• テキサス州とベルリンの工場の稼働率が上昇すると、固定費と変動費が増加するはずです
• 販売量の増加に伴い営業利益率の向上が期待できる
• 利益率の拡大に楽観的
• FSD開発の改善に伴い、ソフトウェアベースの利益が収益のより大きな部分を占めるようになる
• ザックとイーロンはサプライヤーの仕事に感謝します
• 質疑応答が始まります
• 25,000ドルの車の進捗状況はどうですか?何かアップデートはありますか？
• イーロン - 現在、25,000ドルの車の開発には取り組んでいません
• FSDが優先事項だと言う
• HVAC システムについて質問がありますか?
• ザック氏は、ヒートポンプについて学び、いつかその問題に取り組むことに興奮していると語った
• 次へ Q - FSD の永久ライセンスを検討していただけますか?
• Elon - いや、複雑すぎるように聞こえます
• 私たちは、走行距離 1 マイルあたりの最低コストに焦点を当てていると聞いています。
• それが重要なのです
• 効率を最大化するにはどうすればよいですか
• 充電インフラも含めて
• 次の Q - Dojo は 2022 年夏に向けて順調に進んでいますか?
• その他の Q - Teslabot はいつ、どこに実装されると予想されますか?
• Elon - いつトレーニング用の GPU クラスターよりも優れたものになるかが、Dojo の勝利条件を決定します
• GPU スーパー クラスター チームは、代わりに Dojo を使用したいことを Elon に伝える必要があります
• Dojo で成功が 100% 確実であるとは言えません
• しかし、来年 Dojo でその閾値を超える可能性はあるようです。
• FSD には Dojo は必要ありませんが、最適化によりコストが削減されます
• ニューラルネットによる改善率も提供
• Dojo に競争力がある場合は、FSD 用のニューラル ネット実装を探している他の企業に Dojo を提供します。
• 現在のように GPU を再利用する Dojo を構築する方がよい
• Dojo が成功するとは言っていませんが、成功すると考えています
• （イーロンが自分の株を下げて話している）
• Teslabotの初利用について
• イーロンはそれをオプティマス・サブプライムと呼んでいます
• 私たちがそれの用途を見つけられないなら、他の人がそれを使うことを期待することはできません
• 最初の実装はテスラの工場内で部品を移動させることになる
• 次の Q - より広範な保険を展開しますか?
• テキサス、イリノイ、オハイオ、フロリダ、すべて情報ベース
• カリではない
• これらは現在サポートされている 5 つの州です
• 情報学を活用したテスラ保険がより安全な運転を促進
• ザック氏によると、米国全土に拡大する正しい軌道に乗っている
• 保険は州レベルで規制されているため、手続きが遅い
• 社内目標は、年末までに顧客の 80% がテスラ保険に加入できるのに十分な数の拠点を展開することです。
• 次の質問 - 各プラントの最大生産能力はどれくらいですか?
• Elon - ほとんどの工場では生産能力を増やすことが常に可能です
• 全体像を見て、物流、輸送コストを考慮する必要があります
• お客様の近くに工場を持ちたい
• 工場の生産量を増やすことは賢明なことではないかもしれない
• テキサスは米国東部を実現するだろう
• フリーモントとネバダは米国西部に焦点を当てる
• 2022 年は新しい工場の立地を検討する年になります
• 潜在的な発表
• 次の質問 - Cyber​​truck の量産における最大の課題は何ですか?
• Elon - バッテリーはおそらく供給制約にはならないだろう
• 車両には多くの新技術が搭載されています
• 無限に望ましいものを作ることはできますが、コストが高すぎると誰も買わなくなります。
• Cyber​​truck を手頃な価格で提供するにはどうすればよいでしょうか?それによって生産速度が決まります
• 次の質問 - 利益率の改善はどこから来ていますか?
• ザック - 4 つの主要な要因:
• 1. モデル Y の構成が増加しており、モデル 3 より収益性が高い
• 2. 上海でのローカリゼーションが利益をもたらした
• 3. 新しいモデル S および X への移行が役に立った
• 4. 新しい工場が地理的に近いことも役立つ
• テキサス州とベルリンにおけるランプの非効率性
• サプライチェーンのインフレ
• 利益率を高めるための取り組み
• しかし、2つの工場を立ち上げることはそれに水を差すことになるだろう
• ビジネスの中で注目すべきはソフトウェア部分です
• Elon – 基本的に、FSD とロボタクシーの価値に比べれば、すべてが見劣りする
• 週 12 時間の使用時間を持つ資産を 50 時間使用できるようになります。
• 費用が変わります
• 価値提案の変化
• 投資家からの最後の質問 - レベル 4 経済の FSD?
• Elon - Dojo は FSD には必須ではありませんが、プラスの効果があるはずです
• 9 年代の行進
• 信頼度は何パーセント...
• イーロン曰く、人間より優れていることは難しいことではない
• 彼は知るべきだ、彼はクソロボットだ
• 人間よりも優れていることは比較的簡単です
• 1000% 改善することがテスラが FSD で直面している課題です
• FSD は 1 マイルあたりの介入に関して進歩しています
• 改善のペースが速い
• 今年FSDを達成できなかったらショックだろう - イーロン
• アナリスト Q - カナコード
• イーロン、私の質問はメガパック/エネルギー事業に関するものです
• 戦略と供給の制約を考慮して、メガパックの LFP について話してもいいでしょうか?
• Elon - 私たちはすべての定置式保管庫が鉄ベースのシステム (ニッケルフリー) に移行すると考えています。
• 地球上にはとんでもない量の鉄が存在する - イーロン
• マンガンはワイルドカードです
• 私たちは昨年、自動車生産がチップの入手可能性を優先するという点で、エネルギー事業を少し変更しました。
• テラワット/年エネルギー事業
• 広大だろうね
• 2022年はエネルギー事業の開業が再加速するのか？
• Elon – チップ不足のため何とも言えない
• チップ供給の問題は2023年に緩和される
• 膨大な数のチップ工場が建設されている様子は目を見張るものがあります
• テスラ・エナジーは今年成長するが、供給懸念により成長は鈍化
• 今年のメガパックに対する私たちの計画は野心的です - ザック
• サプライチェーンの問題が解消されれば、テスラ・エナジーは自動車事業よりも早く成長するだろう
• 私たちは主な使命に忠実であり続けようとしています
• ベアードさんからの質問
• 研究開発の取り組みをどのように組織していますか?
• 私たちには保育器がない - イーロン
• 私たちには研究センターがありません
• 私たちは製品に含まれるものに取り組んでいます
• 笑 ザックがFボム落とした
• Elon - プロトタイプは簡単だが、生産は難しい
• 私たちには数え切れないほどのアイデアがあります
• 生産との緊密なフィードバック ループ
• バーンスタインの次のQ
• 2 つの質問
• 現在の FSD 接続率を教えていただけますか?
• 2021 年に FSD からの繰延収益はいくら取り消されましたか?
• 長期的にはすべての車に FSD が搭載されることになる
• その値は「非常に大きな数」になります
• イーロンは、FSD によってトラフィックが増加すると述べ、Boring Company が解決策になる可能性があると述べています
• ロボタクシーを利用したほうが、バスや地下鉄よりも安く済む可能性があります
• もしそれが選択肢だとしたら、誰がバスに乗るでしょうか？
• 人々はこれがどれほど深刻な変化であるかを理解していません - イーロン
• おそらく歴史上最も価値のあるソフトウェア アップグレード...
• イーロンは引き続きFSDに対して強気
• それを定量化する方法がわかりません - イーロン
• Elon へのフォローアップ Q - 25,000 ドルの車両が開発されていない場合、2024 年に 320 万台以上の稼働率を達成するにはどうすればよいですか?
• FSDの重大性は十分に理解されていない - イーロン
• 次の Q - ニューストリートリサーチ
• 第 1 四半期に 4680 が自動車で販売されると聞いてうれしいですが、サプライヤーも同様に採用できるフォーム ファクターとして 4680 についてどう思いますか?
• 全車展開するんですか？他の企業もそのフォームファクターを使用することを期待していますか?
• ザック - はい、フォームファクターに関してパートナーやサプライヤーと協力してきました。
• 彼らは、コストを削減し、生産を容易にするために、私たちと同じように考えています。
• フォームファクターが優れていると考えているため、私たちは皆熱心に取り組んでいます
• 競合他社については？物理ベースの違いがいくつかあり、ソリューションによっては他のフォームファクターにも応用できる可能性があります。
• チップ不足による製品への影響についての質問
• テスラが追加のサプライヤーと協力することを期待すべきでしょうか?
• ザックとイーロン - シンプルな制御チップ、オシレーターが制約
• チップ不足のため、文字通り十分に早く座席を確保できませんでした
• イーロン・マスク氏は、テキサス州のHEBで自らそれを確認するまで、トイレットペーパー不足が本当なのか確信が持てなかった
• 多くの企業がチップを過剰注文していましたが、この分野ではある程度の緩和が見られます。
• 車両の生産量は、車両内で最も問題のあるサプライチェーンコンポーネントによって制限されます
• 今回はどれが一番運が悪いでしょうか？
• ザック - 今後は製品の簡素化に注力していきます
• ファブのキャパシティーを増やすことなく成長する余地はまだありますが、より多くのファブがオンラインになりつつあります
• 時間切れです！
• TSLA株は現在、1株あたり943ドルで若干上昇している。

さて、この記事はこれで終わります。必ずフォローしてくださいTSLA トピック本日の 2021 年第 4 四半期決算発表の詳細については、こちらをご覧ください。