テスラ (TSLA) 2024 年第 1 四半期決算と電話会議の記録

テスラは2024年第1四半期決算を発表しており、株価は時間外取引でこのニュースに反応している。同社の調整後1株当たり利益（EPS）は0.45ドル/株、売上高は213億ドルと報告した。利益は、EPS のささやき数字である 0.41 ドル/株を上回りましたが、アナリスト予想の 0.51 ドル/株には届きませんでした。売上高もウォール街のアナリスト予想の222億ドルを下回った。

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テスラ (TSLA) 2024 年第 1 四半期決算発表

TSLA 2024 年第 1 四半期の収益レポートの全文は、テスラの投資家情報ウェブサイト。

ハイライト

収益性

• 第1四半期のGAAP営業利益は12億ドル
• 第 1 四半期の GAAP 純利益は 11 億ドル
• 第 1 四半期の非 GAAP 純利益は 15 億ドル

現金

• 第1四半期の営業キャッシュフローは2億ドル
• 第 1 四半期のフリー キャッシュ フローはマイナス 25 億ドル（第 1 四半期の AI インフラストラクチャの設備投資は 10 億ドル）
• 第 1 四半期の現金と投資は 22 億ドル減少し、269 億ドルになりました

運営

• 第 1 四半期に AI トレーニングのコンピューティングが 130% 以上増加
• 第 1 四半期に 4.1 GWh のエネルギー貯蔵導入を記録
• 4月の1週間で1,000台以上のサイバートラックを生産

まとめ

私たちは第 1 四半期に、紅海紛争やベルリンのギガファクトリーでの放火事件から、フリーモントでの最新モデル 3 の段階的な稼働まで、数多くの課題を経験しました。サイバートラックと予定外のダウンタイムを除くと、主に原材料コストの低下により、当社のユニット当たりの COGS4 は前四半期比で減少しました。

多くの自動車メーカーがEVよりもハイブリッドを優先しているため、世界のEV販売は引き続き圧力にさらされている。当社の規制信用事業には前向きではありますが、業界が引き続き EV の導入を推進することを望んでおり、これは当社の使命に沿ったものです。当社の成長をサポートするために、当社はお客様にとって魅力的なリース条件を含む車両融資プログラムの認知度を高め、拡大してきました。

多くの企業が投資を撤退している中、当社は AI インフラストラクチャ、生産能力、スーパーチャージャーとサービス ネットワーク、新製品インフラストラクチャを含む将来の成長に投資しており、第 1 四半期の資本支出は 28 億ドルです。

私たちは最近、業務効率を高めるためにコスト削減に取り組みました。また、車両 1 台あたりの原価低減を含め、全社的なコスト削減にも引き続き取り組んでいきます。最終的には、既存の工場や生産ラインを活用して、より手頃な価格の新製品を導入するなど、収益性の高い成長に焦点を当てています。

未来は電気だけでなく自律型でもあります。私たちは、大規模な自動運転は数百万台の車両からのデータと巨大な AI トレーニング クラスターによってのみ可能であると信じています。私たちはその両方を持っており、今後も拡大し続けます。 FSD (Supervised) 5 をよりアクセスしやすくするために、米国でのサブスクリプション価格を月額 99 ドルに、購入価格を 8,000 ドルに値下げしました。

収益

第 1 四半期の総収益は前年比 9% 減の 213 億ドルでした。前年同期比では、収益は次の項目によって影響を受けました。

• 車両平均販売価格（ASP）の前年比引き下げ（為替影響除く）、ミックスの悪影響も含む（－）
• フリーモント工場でのモデル 3 アップデートとギガ ベルリンの生産中断が部分的に原因となり、納車台数が減少 (-)
• 為替影響は 2 億ドルのマイナス (-)
• ビジネスの他の部分の成長 (+)
• 北米でのオートパーク機能のリリースにより、FSD の収益認識が前年比で増加 (+)

収益性

第 1 四半期の営業利益は前年比で 12 億ドルに減少し、営業利益率は 5.5% となりました。前年同期比の営業利益は主に以下の項目による影響を受けました。

• 価格設定と構成により車両ASPが減少 (-)
• AI、細胞の進歩、その他の研究開発プロジェクトによる営業費用の増加 (-)
• Cyber​​truck の増産コスト (-)
• フリーモント工場でのモデル 3 アップデートとギガ ベルリンの生産中断が部分的に原因となり、納車台数が減少 (-)
• 原材料費、運送費、関税の削減など、車両あたりのコストの削減 (+)
• IRA クレジット特典を含むエネルギー生成および貯蔵における粗利益の増加 (+)
• 北米でのオートパーク機能のリリースにより、FSD の収益認識が前年比で増加 (+)

現金

第 1 四半期の四半期末の現金、現金同等物および投資は 269 億ドルでした。前四半期からの 22 億ドルの減少は、第 1 四半期の 27 億ドルの在庫増加と 10 億ドルの AI インフラストラクチャ設備投資によって引き起こされた 25 億ドルのマイナスのフリー キャッシュ フローの結果です。

見通し

音量

当社は現在、2 つの大きな成長の波の間にあります。最初の波は Model 3/Y プラットフォームの世界的拡大から始まり、次の波は自律性の進歩と、次期プラットフォームに構築された製品を含む新製品の導入によって始まると考えています。世代の車両プラットフォーム。当社のチームは次世代車両やその他の製品の発売に取り組んでいるため、2024 年の車両販売台数の増加率は 2023 年に達成された増加率よりも著しく低くなる可能性があります。 2024 年には、エネルギー貯蔵導入の成長率とエネルギー生成・貯蔵事業の収益が自動車事業を上回るはずです。

現金

当社には、製品ロードマップ、長期的な生産能力拡張計画、その他の費用に資金を提供するのに十分な流動性があります。また、この不確実な時期においても、強固なバランスシートを維持できるよう経営を行ってまいります。

利益

当社は製造コストと運用コストを削減するためのイノベーションを継続的に実行していますが、時間の経過とともに、ハードウェア関連の利益が AI、ソフトウェア、フリートベースの利益の加速を伴うと予想しています。

製品

以前お知らせした2025年後半の生産開始に先駆けて、新モデルの発売を加速するため、将来の車両ラインナップを更新しました。

より手頃な価格のモデルを含むこれらの新しい車両は、当社の現行プラットフォームの側面だけでなく次世代プラットフォームの側面も活用しており、当社の現行車両ラインナップと同じ製造ラインで生産できるようになります。

このアップデートにより、以前に予想されていたよりもコスト削減が達成できない可能性がありますが、不確実な時期に、より設備投資効率の高い方法で車両台数を慎重に拡大することが可能になります。これにより、現在予想される 300 万台近くの最大生産能力を最大限に活用することができ、新しい製造ラインに投資する前に 2023 年の生産比で 50% 以上の成長が可能になります。

当社の専用ロボタクシー製品は、革命的な「箱なし」製造戦略を追求し続けます。

テスラ (TSLA) 2024 年第 1 四半期の電話会議記録

テスラの決算電話会議は東部時間午後５時３０分に開始される予定。決算会見の書き起こしについては、この記事をご覧ください。

• 東部標準時午後 5 時 30 分 - 通話開始
• 株価は1株あたり156.40ドル
• イーロンの冒頭の挨拶
• 第 1 四半期にはいくつかの課題を乗り越えました
• EV普及率は世界的に圧力を受けている
• 多くの競合他社がハイブリッドを追求している
• テスラチームは第 1 四半期に素晴らしい仕事をしました
• 同四半期のエネルギー部門の収益性は記録的なものとなる
• また、AI トレーニング能力の拡大を継続し、2023 年第 4 四半期からトレーニング コンピューティングを 2 倍以上に拡大します。
• 今後の商品ラインナップを更新しました
• ユーザーの半数が FSD を試したことがある
• FSD で数十億マイルを走行
• 私たちの道路網全体は、生物学的な神経ネットワークと目に合わせて設計されています。
• Elon は FSD にコンピューター ビジョンを使用して弁護します
• FSDの値下げが宣伝される
• 8月、専用ロボタクシーを発表
• Tesla のコア AI インフラストラクチャの拡張に取り組んでいます
• AI トレーニングのコンピューティングに制約されたトレーニングが不要になりました
• 約 35,000 台の NVIDIA H100 がトレーニングに使用されています
• 2024 年末までに、Tesla AI 用に 85,000 台の NVIDIA H100 が導入されると予想されます
• 私たちは本当に自律的な未来に向かっています
• 将来、自動運転ではないガソリン車は馬に乗ったり、ガラケーを使ったりするようなものになるだろう
• 今後の予定を楽しみにしていてください
• CFO声明
• CFOが力説するエネルギー事業
• 2023 年からエネルギー導入は 75% の成長が見込まれる
• ストレージ導入の不均一性により、四半期ごとに変動が生じる可能性がある
• フリーキャッシュフローは25億ドルのマイナス
• ビルドと配信の不一致が原因とされる
• 2024 年第 2 四半期に在庫増加が反転すると予想
• 従業員数を 10% 削減
• 年間 10 億ドルの節約が見込まれる
• 設備投資効率を重視
• 取り組みによる節約はテスラの AI への投資増加に貢献
• 投資家向けQ&A
• 4680のステータスはどうなっているのでしょうか？
• 第 1 四半期に 4680 セルの生産が増加
• 増加しているため、コストは週ごとに低下しています
• オプティマスの現状は？量産はいつ開始する予定ですか?
• Elon - 今年末までにオプティマスを工場で最小限の作業をさせることになると思います
• 来年末までにオプティマスを販売できるかもしれない
• オプティマスはテスラの他のすべてを組み合わせたものよりも価値があるだろう
• 推論効率はAIの中で最高です
• それは多くの面で利益をもたらすだろう
• 米国で監督なし FSD が規制当局に承認されるまでの経路は何ですか?
• 他の自動運転会社も規制当局と協力していることが役に立った
• 安全性に関する数字は無視するのが難しいだろう
• 安全性データが存在することを証明できれば、重大な規制障壁は存在しないと思います
• 監視されていない FSD と、現在オペレーターなしでエレベーターがどのように動作するかを比較します。
• テスラが車両を運用する予定
• テスラはAirBnBとUberを組み合わせたものになる
• テスラが所有する車も登場する予定
• しかし、一部の車両は、自分の車をいつ使用できるかを選択するエンドユーザーによって所有されています。
• いつでも車を返してもらうことができます
• 車のAirBnBのような...
• 700 万台の車が世界中で 900 万台から数千万台になる予定で、何か問題が発生するたびに常にフィードバック ループが発生します。
• Google 検索にフライホイール フィードバック ループがあるのと同じように、おそらく理解するのが難しい規模の Tesla についても同様です。
• 将来的には AWS 要素の可能性もあると思います
• 強力な推論があれば、車が走行していないときに分散推論を実行できる可能性があります。
• 自動運転が実現する未来であっても、車の推論コンピューターが別のことを行う時間はまだあるでしょう
• CFOは、FSD全体が独自のデータに基づいて改善していると述べた
• マスク氏は、現行世代のFSDよりも優れた高度なモデルがあるが、いくつかの点に対処する必要があると述べた
• フリートや一般の顧客に何をリリースするかについては注意が必要です
• 12.4 と 12.5 はニューラル ネットの完全な再トレーニングにかなり近づいています
• 3 ～ 4 か月後に車がどの程度パフォーマンスを発揮するかについての優れた洞察
• スケーリングは将来のパフォーマンスを予測するのに役立つと CFO は語る
• 過去のデータに基づいて将来の進捗状況を予測できる
• 25,000ドルの車両のスケジュールについての公式発表を入手できますか?
• できるだけ早くお客様にお求めやすい価格のお車をお届けできるよう努めております
• これについては8月8日にさらに話す予定だとイーロンは言う
• 教師なし FSD は出荷時にこれまでで最大の付加価値になります (出荷されれば)
• 最終的には、数千万台の自動車について話していることになります。
• Cyber​​truck のランプの進捗状況はどうなっていますか?
• サイバートラックは3月に週1000台に達した
• 品質とコストの削減に重点を置きながら成長を続ける
• 既存の自動車メーカーのうち、FSD のライセンス供与に関してテスラに連絡を取った人はいますか?
• 私たちはある自動車メーカーとFSDのライセンス供与について交渉中です
• Semi をスケーリングするスケジュールはどのようなものですか?
• 私たちはテストフリートとペプシフリートから学んだことをもとにセミを完成させています。
• リノ工場の建設が始まりました
• FSD 転送を恒久的にすることはできますか?
• エロン - いいえ
• 年末までのメガパックの稼働率はどこで予想されますか?ラスロップ施設更新？
• ランプを制限するものは何もありません
• 通常、出荷は 12 ～ 24 か月かかります。
• 成長を続けるために工場を稼働させることができます
• アナリストの質問
• バーンスタインのポテトのトニー・サックは、「新しい車両について詳しく教えていただけますか?既存のモデルを微調整したものですか?新しいモデルですか?モデル 3 のパフォーマンスアップグレードと比較してどのように考えるべきですか?」と尋ねます。
• Elon - その点に関しては言いたいことは全部言ったと思います
• トニーはイーロンに、自分の会社の中で自分の心はどこにあるのかと尋ねます。
• Elon - テスラが私の仕事時間の大部分を占めています
• テスラがかなり繁栄していること、そして将来もそうなることを確認しなければなりません
• モルガン・スタンレーのアダム・ジョナス・ブロは、「ねえ、イーロン、あなたとあなたのチームは、2024年の成長率が2023年よりも低いと予想しています。成長についてはどのくらいのことを予想していますか？」と尋ねます。
• イーロン氏は2024年には売上が伸びると予想していると語る
• ジョナスは、「中国の最高の競争相手があなたの最高の車をコピーするのにどれくらい時間がかかりますか?」と尋ねます。
• イーロン氏「競合他社が何ができるか分からない」
• 中国では売上高は減少しているものの、業績は好調です
• キャシー・ウッドはよく言った
• 私たちは AI/ロボット企業として考えられるべきです
• 質問を間違えると正しい答えは得られない
• テスラが自律性を解決すると信じない人は、テスラに投資するべきではないと思います
• FSD監督は状況が改善していることを人々に納得させる必要があるとCFOは語る
• 私たちは自分たちを自動車会社のように考えることはできません
• Elon - 私たちは実際の自動車を自動車に組み込んでいます
• パイパー・サンドラー社のアレックス・ポッター氏は、「この文脈では、この論文は完全に AI、ニューラル ネットワーク、FSD にかかっています。会社の 25% の議決権を希望するために持っているメカニズムについて、どのような最新情報がありますか?」と尋ねました。
• Elon - たとえ明日私がエイリアンに誘拐されたとしても、テスラはまだ自律性を理解するでしょう。車両の自動運転を解決する勢いは十分にあります
• オプティマスに関してはもっと控えめになるだろう
• それがどのように展開されるかについて、ある程度の意味のあるレベルの影響力がなければ不快になるでしょう
• 株主にはイーロンの報酬計画を承認する機会がある
• 同社は自社株買いも可能だ
• 次の質問は、どのような種類の役職が解雇されるのかということです。
• CFOは人員削減が全面的に行われたと語る
• CFO - 成長する木には剪定が必要です
• 未来は本当に明るい、この時期を乗り越えてそこに到達するだけだ
• イーロンは重要なことは何も放棄していないと言う
• 2019年から現在まで長い間繁栄してきました
• 次の成長段階に向けて会社を再編する時期が来た
• まるで人間のように…
• 成長しても同じ組織構造を持つことはできません
• ゴールドマン・サックスのマーク・デラニー氏は、「FSDライセンスの可能性は初期段階にある。FSDライセンスに関する最新情報はあるのか?」と尋ねた。
• イーロンは、私たちのアプローチが正しいアプローチであることを明らかにする必要があるだけだと述べています
• すべての車はスマートカーでなければなりません、そうしないと誰も買わなくなります
• それが明らかになると、ライセンスは任意ではなくなります
• CFOは、自動車OEMは実装に長い時間がかかると述べた
• FSDのライセンス契約は現在、市場に投入されるまでに少なくとも3年はかかるだろう
• 今年中に契約を結ぶ可能性は十分にあるとマスク氏は言う
• CFO、OEM 側の作業に時間がかかります
• GSの値下げフォロー
• 価格を下げながらフリーキャッシュフローをプラスにすることができる - イーロン・マスク
• 結局のところ、優れた製品を優れた価格で提供できれば、売上は大幅に向上します。
• アップデートされたモデル 3 は素晴らしい車です - CFO
• 月額 299 ドルのリースにより、多くの価値を付加しました
• Cannacord Genuity のジョージが中国など他の地域で FSD を立ち上げるタイミングについて尋ねる
• イーロン - 車を販売すべき市場で車を販売していない市場がたくさんある
• エンドツーエンドのニューラルネットベースの自律性は、ほぼすべての市場で非常にうまく機能します
• 規制当局の承認が得られる場所では、監視付き FSD システムをリリースする予定です
• その中には中国も含まれる
• 第 1 四半期の納期と供給制約のフォローアップ
• 2024 年の台数増加に自信がありますか?
• 第 1 四半期にはさまざまなことが起こりました - CFO
• マクロ、工場への攻撃、サイバートラックの暴走など
• 限られた期間の中での活動の集大成
• 第2四半期はかなり良くなると思います
• 第 1 四半期は次から次へと出来事がありました
• 複雑な物流事情
• 販売プロセスが複雑になりすぎましたが、ここ数週間で大幅に簡素化しました。
• 1分以内にテスラを購入できるようになりました
• Oppenheimer の Colin Rush は、分散推論によって何が可能になるのかを尋ねます。
• CFOは車の利用がさらに増えると語る
• 他の AI サービスを支援するために車のコンピューティングを使用するのが賢明かもしれません
• Elon 氏は、Amazon における AWS に似ていると述べています
• 車のコンピュータを使って何か役に立つことをするのは、ある意味簡単なことのように思えます
• 1 億台の車両レベルに達すれば、その頃にはハードウェアが 6 つか 7 つになるでしょう。
• 100 ギガワットを超える使用可能なコンピューティングが可能になる
• (これはすべて、イーロンからの一言コメントです)
• 4680 セルのターゲット収量に関するフォローアップの質問
• イーロン氏は、「この点に関しては順調に進んでいるが、短期的にはそれほど重要ではないと思う」と語った。
• このランプは Cyber​​truck ランプに関連しています
• しばらくの間は、各自動車メーカーがバッテリーを発注したため、大変でした。
• 4680 はセルのキロワット時あたりのコスト増加に対するヘッジだった
• 私たちは、地球上のすべての自動車メーカーからの膨大な注文によるサプライヤーからのコストの異常な増加に対処するために、セル プログラムを実行しました。
• ベアードのベンはミュートを解除できなかったため何も尋ねませんでした
• テスラ株に興味がある人は全員、FSD 12.3を推進することを強く推奨 - Elon
• Wolf Research が将来の製品の COGS について尋ねる
• テスラの既存の製造革新はすべて、将来の製品やラインに移行可能です
• 4680 セルの続報ですが、これらのセルを他の自動車メーカーに販売する機会はありますか?
• 他の自動車メーカーからのバッテリーの受注が大幅に減少
• 1 ～ 2 年前と比較して、セルの価格競争力が大幅に向上
• 4680 は、サプライヤーの上流の問題を理解するのに役立ちました
• コストを削減するために上流のサプライチェーンに参入する
• イーロンはこれは時間の経過とともに栄枯盛衰するだろうと言う
• バッター生産には好不況が訪れるだろう
• DRAMか何かのようなもの
• 今日真実であることは将来には真実ではない
• インフレ抑制法（IRA）により電池生産のインセンティブ構造が複雑化
• 米国産セルへの需要拡大
• しかし、IRAはいつまで続くのでしょうか？
• 約1か月前、マーティン・ビエカ氏は7年間投資家向け広報担当を務めた後、テスラを退職すると発表した。
• マーティン、イーロンとチームに感謝
• イーロンはマーティンに感謝します
• 電話は東部標準時間午後 6 時 37 分に慈悲深く終了します。
• テスラ株は現在1株当たり159ドルで取引されており、電話会議開始時よりわずかに上昇している。

この記事は教育のみを目的としており、投資アドバイスとして受け取られるべきではありません。この情報に基づいて行動する前に、ご自身の投資期間、リスク許容度を考慮し、財務アドバイザーにご相談ください。

完全な開示:

この記事の時点では、Shacknews の筆頭株主である Asif A. Khan とその家族、または彼の会社 Virtue L​​LC は次の役職にありました。

TSLA株を介したロングテスラ